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盲從權威就如跟魔鬼交手

評級機構為盈利出賣靈魂 CDO評估「摻水」恨錯難返

(明報)10月24日 星期五 05:05


【明報專訊】「這些(評級)錯誤,顯得我們相當無能,或令人以為我們為了賺取盈利,可以給魔鬼出賣靈魂。」07年9月,評級機構穆迪舉行了一次高層會議,就市場上對抵押債務證券(CDO)的信貸評級,展開了詳盡討論。與會者都知,評級機構給CDO評級時摻雜了不少水分。他們也想不到,多年累積下來的評級錯誤,一年後會釀成金融海嘯。
對於次按危機爆發,引致信貸危機、金融海嘯,不少評論現時都質疑,評級機構要負甚大責任。本周三,[url=]美國
[/url]國會就傳召了穆迪、惠譽和標普的高層,並披露了一批機密文件,揭露評級機構內部其實早已認為評級過分「鬆手」,遲早會引發災難。
投資者誤信評級「隔山買牛」
金融海嘯之中,貝爾斯登、雷曼兄弟、歐洲銀行以至香港數以萬計的投資者,不少都是因投資CDO而損失,他們當初放心「隔山買牛」,投資按揭債務證券,都是因為信賴評級機構的意見,以為這些獲得AAA信貸評級的金融產品,能為他們帶來穩健利潤,到後來發現評級並不可靠,亦已太遲。
三大機構盈利7年升3倍
華爾街在02至07年間湧現大批CDO產品,三大評級機構透過為它們評級賺取豐厚利潤,3間大行的總收入由02年的30億[url=]美元
[/url](約234億港元),升至07年的60億美元(約468億港元),其中穆迪的盈利在2000至07年間就升了3倍。評級機構的報酬是來自金融機構而非投資者,換言之,評級機構的專業評級,存在淪為給金融機構產品「塗脂抹粉」的危險。
穆迪和標普於過去數月,不斷調低數千個原獲他們評為AAA級的CDO的信貸評級,導致持有它們的銀行要大幅撥備,貝爾斯登和雷曼兄弟更告爆煲收場。標普主席Deven Sharma表示,目前情况已證明,標普在05至07年間為信貸產品評級時所作出的前提假設,全部都失效。
但有份出席聽證會的穆迪前執行董事Jerome Fons直言,出售結構性金融產品的機構,都傾向選取「最不嚴格」的機構去搞評級,結果導致評級機構為了爭奪市場,不惜降低自己的要求。眾議院監管和政府改革委員會取得的文件更指,早在06年,評級機構的內部文件已顯示,他們其實早已知道CDO存在風險,其中一名標普職員在電郵中就將CDO形容為「怪獸」,並說「這間由紙牌搭成的大屋倒塌時,希望我們都已經發達、退休」。另外,標普前行政人員Frank Raiter在01年處理一宗CDO的評級時,曾向上級要求翻查稱為Collateral Tapes的文件,了解該CDO內按揭合約的違約風險,卻遭上司拒絕,對方不但指摘其要求「不合理」,更堅持他一定要作出評級。
其實早在6年之前,國會已要求證交會收緊對評級機構的管制,但之後一直都沒有規例出台,直至國會06年才自行通過法案,但始終無法阻止各大評級機構變成引發金融海嘯的幫兇,而他們的問題,本質上與其他被金融海嘯吞噬的金融機構一樣——貪婪。

回復 1# 訪客得得b 的帖子

很弔詭啊,貪婪不就是資本主義比另一些主義更能理解人性的優越性嗎?
支持鼓勵每位離教者
原帖由 訪客得得b 於 2008-10-25 00:12 發表
評級機構為盈利出賣靈魂 CDO評估「摻水」恨錯難返

(明報)10月24日 星期五 05:05


【明報專訊】「這些(評級)錯誤,顯得我們相當無能,或令人以為我們為了賺取盈利 ...


真正的老千
exChristian.info前基督徒,主力:淚儿/泪儿,WEIYAN,龙井树。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。警告 基督徒:你们一定不够他们玩
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原帖由 訪客得得b 於 2008-10-25 00:12 發表
評級機構為盈利出賣靈魂 CDO評估「摻水」恨錯難返

(明報)10月24日 星期五 05:05


【明報專訊】「這些(評級)錯誤,顯得我們相當無能,或令人以為我們為了賺取盈利 ...


不似老千的老千,才是 真正的老千

不似邪教的邪教,才是 最大的邪教
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原帖由 訪客得得b 於 2008-10-25 00:12 發表
評級機構為盈利出賣靈魂 CDO評估「摻水」恨錯難返

(明報)10月24日 星期五 05:05


【明報專訊】「這些(評級)錯誤,顯得我們相當無能,或令人以為我們為了賺取盈利 ...

「這些(評級)錯誤,顯得我們相當無能,或令人以為我們為了賺取盈利,可以給魔鬼出賣靈魂。」


他們 本身 [京尤] 是 魔鬼
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原帖由 訪客得得b 於 2008-10-25 00:12 發表
評級機構為盈利出賣靈魂 CDO評估「摻水」恨錯難返

(明報)10月24日 星期五 05:05


【明報專訊】「這些(評級)錯誤,顯得我們相當無能,或令人以為我們為了賺取盈利 ...


i confirm : :::::
: :
評級者 當中,有 基徒,o k , sorry , i can not produce the evidence
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原帖由 抽刀斷水 於 2008-10-25 00:20 發表
很弔詭啊,貪婪不就是資本主義比另一些主義更能理解人性的優越性嗎?


資本主義不包括容許老千吧

回復 7# 訪客得得b 的帖子

資本主義常說,馬克思主義忽略了人性中有貪婪的性質,因此是無法實行的。

老千又是甚麼呢?是欺騙別人以謀取利潤吧。試問那個商人沒有做過這麼的事呢?
支持鼓勵每位離教者
原帖由 抽刀斷水 於 2008-10-26 02:14 發表
資本主義常說,馬克思主義忽略了人性中有貪婪的性質,因此是無法實行的。

老千又是甚麼呢?是欺騙別人以謀取利潤吧。試問那個商人沒有做過這麼的事呢? ...


so do i , but , i am proud to 做 老千


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